美国股票知识

      1.联邦准备理事会或称联邦储备局﹝Federal Reserve﹞： 
      联邦准备理事会即台湾的中央银行，美国的货币政策由联邦准备理事会决定，也就是说，它可决定美国整体经济的荣枯。美国投资人相当注意联邦准备理事会的一举一动，因为联准会的态度会影响股市的走势，主席葛林斯潘只要公开发言，投资人莫不拉长耳朵，希望能从他的三言两语中，捉摸到股市走向，以作出正确的买卖股票抉择。

      2.利率： 
      利率一向是影响股市的重量级因素。资金会往债市移动，股市受挫；利率降，资金往股市移动，股市上扬。联邦储备理事会的公开市场委员会负责利率的调整，该委员会一年集会八次﹝请按此参考会议举行时间表﹞，每次开会前，投资人都会预期该次集会的决策，因此股市也会育受此预期和实际行动影响。

      3.经济资料： 
      联储会公开市场委员会是依照各部会发布的各项经济资料来决定货币政策，追本朔源，因此各项经济报告也会影响美股的走势，像消费者物价指数报告、就业资料报告非常受到联储会的重视，因此报告的结果也成为影响股市走势的因素之一。尤其是在投资人忧虑Fed是否会采取调升利率的行动时，经济资料公布前的预期心理及公布后的表现便足以左右当日的股市涨跌。

      4.盈余报告： 
      美国上市公司会每季度向投资人公布盈余报告，通常投资人会拿实际值与预测值相较，如果实际盈余大于预估盈余，公司股价通常会上扬，若实际盈余少于预估盈余，股价则会下挫。

      5.券商评级：美国由于上市上柜的股票实在太多，因此券商仅对少数股票进行研究，然后给予评级。若看好该股票时，可能会对其升级，反之则降级。 
      以上前三个因素为影响美股总体走势的因素，而后二者则为影响个股走势的因素。

      二：为什么投资美国股市

      1.美国经济强势有力： 
      过去数十年来，美国一直是推动全球经济的火车头，近几年金融风暴不断，墨西哥风暴、东亚金融风暴、俄罗斯金融危机、日本通货紧缩及南美洲金融动荡，都对全球经济造成不小的冲击，但却丝毫没有憾动美国在世界的经济领导地位。美国2.7亿人口只占了全世界5％不到的比例，但国民生产总值却占了全球国内生产毛额﹝GDP﹞的20％以上；全球上网近两亿人口中，美国约占了将近一半，显示当前美国经济及科技发展在世界上均居领导的地位。 
      目前美国的经济状况，是以低通膨、低失业率及高经济成长的新经济理论为基础。就传统经济学的看法，要同时达到这三个目标似乎不太可能，但联储会主席葛林斯潘极力促成美国经济软性着陆﹝SoftLanding﹞，他认为在日新月异的科技力量影响下，生产成本能有效降低，还能提高生产力，并能使通货膨胀压低在一定的水准之下，因此有助于经济继续保持成长和有效抑制物价。

      2.美国股市傲视群伦： 
      强势的美国经济推动了美国股市的多头行情，1999年美国道琼工业平均指数上涨了25.2％，史坦普500指数上涨将近20％，那斯达克综合指数更是连创新高，飙涨85.5％。 
      您一定知道，1999年华新科技全年的投资报酬率高达670％，位居台股股价涨幅榜首，如果您1999年拥有这支股票，一定春风满面，开心得合不拢嘴。但是您可能不知道，这张第一名的成绩单拿到美国来，实在不算什么。 
      1999年12月初上市的VA Linux Systems﹝股票代号为LINX﹞，在美国那斯达克证券市场上市第一天的涨幅为733％，一天的报酬率就超过了台湾全年股价涨幅第一名的公司，奋斗了一整年却抵不过美国人一天赚到的钱，真是让人觉得可惜。

      3.外国人投资美股免税： 
      美国股市为欢迎外国人投资，外国人买卖美国股票的资本利得不必缴税，因此无论在纽约证交所或Nasdaq，都汇集着全球最庞大的投资流量，而成为全球投资人最佳伸展舞台。

      4.买卖美股简单容易： 
      网际网路创造了一个无国界的社会，因此虽然美国远在地球的另一端，但是经由网际网路，您可以坐在台湾家中操盘，买卖美国股票，另外，您也可以在提供买卖美国股票服务的台湾券商和外资券商进行交易。投资美股的管道多元，方便您在台湾遥控美国股市，轻松赚进白花花的美金。 
      投资无国界的时代已经来临，在利多、免税和交易管道容易又多元等有利因素下，何必再去购买海外共同基金呢？您在台湾就可以买卖美国股票，成为美国公司的股东了。 
      跨国赚钱不嫌远，不过别拿钱来开玩笑，要赚美金要一步一步来，此部份将从美国股市的简介开始，一一详述证券交易所、主要指数，以及美股、台股之间的投资差异；接着为您介绍买卖美股的管道，您可透过网路券商、也可经由台湾券商和外资券商买卖；最后再教您如何使用本站所提供的最完整之美股资讯，协助您作更明智的投资判断。简单易懂的三大篇幅，轻松带您入门上路，让您抢进美股掏金热潮，分享这块高热量的美股大饼。

      三：投资美股开户指南
      打算投资美国股市，却不知如何下手? 许多投资人都有这样的疑问。美国不仅是全球最大的金融证券市场，而且金融监管严谨，股票交易自由，没有涨跌幅限制，投资人可充分掌握投资机会。但许多人因为不懂美国股票，又不会说英语，因此却步不前，错失分散风险，打开另一扇理财大门的机会。 
      事实上,在网际网路的普及下，透过设有亚太服务的美国网路券商, 不用出国, 您也可以用中文沟通，直接买卖美国股票、期权、甚至买到美国各大银行的美金定期存单，资本利得更享有外国投资人免税的优惠。只要简单的Email 与传真手续, 开设好国际帐户后，再将资金汇到帐户内，通常几个工作天内就可以完成开户，马上开始交易。 
      选择美国券商三大问题 
      不过，在投资美国股市之前，首先您得选择一个证券商，来进行下单交易和帐户管理。由于美国地远人疏，因此同业间的评比和投资人的口碑最为重要。如果单靠网页和广告宣传，无法评断优劣，在您选择美国券商时，可以仔细询问三大问题: 
      1. 在美国有多少家分行据点服务? 
      2. 是否有自行交割清算的能力? 
      3.是否有全面中文化的交易服务? 接着再比一比券商的佣金收费和资讯服务。 
      在美国有许多券商属于复委托的小公司，亦即本身没有交割清算能力，必须委托交割清算公司处理。在台湾作复委托很普遍，因为台湾当地证券公司不能直接交割清算美国股票。但如果您直接选择美国网路券商，就得注意其是否有自行交割清算的能力，否则一旦股票交易过程中，或帐户资金计算时出现问题，该复委托券商根本无法立即处理，而且一旦该复委托商倒闭，您必须找到交割清算公司，过程繁琐费时。 
      资金交易安全有保障 
      美国投资帐户均享有美国投资者保护公司(SIPC)提供的帐户保险。此种保险用于保护万一券商破产时，客户的现金余额和证券资产不受影响。对每个单独帐户而言，SIPC提供的保险最多达50万美元 其中10万元为现金。(但SIPC的保护范围不包括客户在股票交易过程中产生的亏损。) 
      很多公司通常向投资者提供额外的帐户保险。例如：史考特证券(chinese.scottrade.com)也另外购买AON公司的额外保险，金额达2450万美元(其中90万美元为现金理赔*)，史考特证券额外赔偿累计总额为一亿美元。 
      全面化中文投资交易服务 
      最后，在您选择开户的证券商时，应当比较是否有全面化的中文服务。所谓全面化的中文服务，包括中文客户服务、完整的中文网站和中文交易平台，并且提供中文完整财经资讯，并不是少数在网页中夹杂英文和中文即可。
      虽然美国前几大主要券商都设有亚太服务部门，但以Scottrade史考特证券(chinese.scottrade.com)的中文化最为全面，不但有完整中文网站和交易平台，并提供即时中文美股财经资讯、独家Zacks中文个股研究、大盘解析、华股资讯。而且交易佣金低廉，没有交易股数和最低次数的限制，也没有帐户不活动费和转出费。史考特证券杰出的服务获奖无数，荣获投资人协会评选网路折扣券商第一名，并被著名财经杂志--Barron's网路版评选为最适合投资新手的网路证券商。

      四：美国主要交易规则与大陆市场比较 
      除了大，除了多，隔了一个太平洋，种族不同，肤色不同，语言不同，当然股票交易市场也会有异，将其与中国股市不同之处略述如下： 
      一、交易时间不同 
      美国股市交易时间较长，为美东时间早九点半到下午四点，也就是北京时间晚上十点半到凌晨五点，美国因为有夏令时间，因此夏天的交易时间与冬天相比会提前一小时，为北京时间晚上九点半到凌晨四点。 
      二、交易代码不同 
    美国股票交易代码则为上市公司英文缩写，微软（microsoft）的股票交易代码为msft，中国刚上市的分众传媒股市交易代码为fmcn。 
      三、交易单位不同 
    中国股票交易为100股，美国股票交易单位没有限制，您可以只买1股。 （交易手续费远超过股价了，不划算） 
      四、涨跌幅度限制不同 
      美国股市无涨跌幅度限制，原有股价涨跌单位为1/16美元，现今多改为小数点制（最低为1美分）。 
      五、开户手续不同 
      买卖美国股票只需要开立一个证券户头，此证券户头同时拥有银行户头的功能，若您将钱存进此户头但未购买股票，券商会付给您利息，但要扣10%的税，如果想免税可选择自动转存短期基金，由券商代为操作获利。 
      六、交易手续费不同 
      为了鼓励外国人投资美国股票，因此外国人买卖美国股票的资本利得是免税的，但是美国公司给予您的股利要扣10%的税。买卖美国股票的手续费，不以“交易金额”的比率计算，而以“交易笔数”为基准，而且因券商的不同而有异，此外网路下单也比电话委托下单便宜的多。像在知名网路券商e*trade开户交易，每笔交易手续费为14.99~19.99美元，若在拥有中文网站并有中文客户服务的嘉信理财charles schwab交易，每笔手续费为29.95美元，究竟是专门请会中文的理财顾问为华人服务其成本是高了许多。在美国，不同的券商提供不同的服务，买卖手续费也有异，因此您可以依个人的需要选择一家适合您的券商来开户。一般而言，e*trade和datek因合理的收费与服务，最常被美国各大媒体推荐，交易量也最大；而sure trade和ameritrade手续费虽然便宜，但是常有下单失败或无法买到新上市股票的事情发生，但是以上券商是以全英文服务，为了避免鸡同鸭讲的语言隔阂问题，影响股票的买卖时机，可以考虑收费较高的中文服务券商。嘉信理财（charles schwab）拥有中文网站，各项服务也都中文化，只是手续费贵了些，若是您不是很在乎手续费多了一点，嘉信理财是一个理想的网路下单券商，重要的是它不收开户手续费。您只要准备好有效护照（身份证）的影本，照片必须清楚，过去六个月内银行发出的月报表（或存折正面及内容的影本），及水、电费或燃气费帐单各一份（用户必须是股票帐户开户者），其中一份必须是正本，然后填一份“证券开户申请表”、“美国国税局w-8ben表（外国人免税用）”，寄到嘉信理财美国公司去，开户完成后会以信函通知，因此位址千万不要写错了，如果卖了股票而银行支票收不到那就吃大亏了。

      五：美国股市主要指数一览表 
      股价指数中英文名称代码成份股数特性
      道琼工业平均指数dow jones industrial average djia 30 优价蓝筹股
      道琼运输平均指数dow jones transportation average djta 20 运输类股 
      道琼公用事业(行情论坛)平均指数dow jones utilities average djua 5 公共事业股
      纳斯达克综合指数(行情论坛)nasdaq composite comp 6711 高科技类股
      纳斯达克100指数nasdaq 100 index ndx 100 大型及非金融类股
      史坦普500指数s&p 500 index spx 500 大型股
      史坦普400指数s&p 400 index mid 400 中型股 
      史坦普100指数s&p 100 index oex 100 蓝筹股 
      罗泰2000指数russell 2000 index rut 2000 小型股

      六：美国各证券交易所详细概况 
      美国主要的证券交易包括纽约证券交易所、全美证券交易所两大交易所，场外交易的纳斯达克证券市场。其他区域交易所包括芝家哥证券交易所、太平洋交易所、费城证券交易所、波士顿证券交易所、辛辛那提证券交易所等，分别介绍如下：

      ◆纽约证券交易所（new your stork exchange,简称nyse ） 
      如果您参加美东旅行团，行程上多半会有华尔街纽约证券交易所这个观光景点。位于华尔街的纽约证券交易所是美国最老、最大也是最有名气的证券交易市场，至今已有210年以上的历史，上市的股票超过3，559支。它之所以有名，其中一点就是它虽然为金融行业，但交易场所跟传统菜市场一样，喧嚣沸腾，热闹的很。通常您在电视新闻里所看到比手画脚，人声沸腾的美股交易热闹场面，就是取景于纽约证券交易所。 
      纽约证券交易所的交易方式就是跟传统菜市场一样，采议价方式，不同于中国股票的电脑自动撮合。股票经纪人会依客户开出的买卖条件在交易大厅内，公开寻找买主卖主，讨价还价后作成交易。 
      纽约证券交易所因为历史较为悠久，因此市场较成熟，上市条件也较为严格，像那些还没有赚钱就想上市筹资的公司是无法进入纽约证交所的，而历史悠久的财星五百大企业大多在纽约证交所挂牌，像：卖洗发精的娇生（johoson&jonhson）,卖壮阳药威而钢的辉瑞制药（pfizer）,做快迅服务的优比速（ups）和联邦快迅（fdx）等大公司都是纽约证券交易所的成员。 
      ◆全美证券交易所（american stock exchange , 简称amex ） 
      全美证券交易所是美国第二大的证券交易所，也座落于纽约华尔街附近，约有1，131支股票在此市场。 
      全美证券交易所的交易场所和交易方式大致都和纽约证交所相同，只不过在这里上市的公司多为中、小型企业，因此股票价格较低，交易量较小，流动性也较低。 
      别因此就小看了全美证券交易所，它以前可是蓝筹优股的养成所哦！在还没有纳斯达克证券交易市场以前，一些现在知名的企业因为资本额小、赚的钱不够多，无法达到纽约证交所的上市标准，因此就在全美证交所上市，像石油公司艾克森(exxon)和通用汽车(general motors)都是在这里成长为大企业后，才再到纽约证交所上市的。 
      全美证交所在1998年被纳斯达克证券市场购并，不过目前这两个证券市场仍然独立经营。 
      ◆纳斯达克证券市场（nasdaq stock market） 
      纳斯达克证券交易市场不同于纽约证交所，它是一个场外交易（over-the-counter）或称为柜台交易市场。美国的柜台交易市场的交易方式不在传统的证交所内进行，如前所述，证交所的交易方式是由经纪人在交易场内为客户买卖股票，但是柜台交易市场的交易方式，是经由庞大的电脑系统来进行，投资人想要买卖柜台交易市场的股票，需要透过坐在柜台后面的专业经纪人利用电脑来进行，故称之为柜台交易。 
      管制柜台交易的全国证券商公会（nasd），创立于1939年，是由从柜台交易的经纪人和交易商组成的组织。现今的美国证券商公会，是一个半官方机构，拥有6600多家自营商，并由证管会授权管理旗下的自营商会员。此外，更有蓝天法案（blue sky law）保护投资人不受股票交易中的欺诈行为所伤害，根据这项法律，发行股票的机构和共同基金必须说明他们发售的是什么，并提供有关股票或共同基金详细的财务资料，使投资者对他们的判断有所依据。 
      现在与证券相关的经纪商、自营商、证券经纪人（stbroker）等证券从业人员必须加入nasd，每年缴交年费并受其严格监督与管理。此外，所有相关专业从业人员均需通过nasd所举办的考试，籍此以取得相关的专业执照。 
      自1971年开始启用的全国证券商公会自动报价系统(national association of dealers automated quotation,简称nasdaq)，目前提供四千多种股票的进价与出价给所有会员，使他们能代理客户或自己买卖股票。 
      在纳斯达克证券交易市场挂牌交易的公司已超过6，711家，在这里挂牌的公司多半是科技股，像：半导体巨人英代尔(intel)、软体巨擘微软（microsoft）、知名网路雅虎（yahoo）和苹果电脑（apple computer）等等。科技股为当今的热门股，因此纳斯达克证券市场交易活络，目前在美国证券市场上，每天超过一半的成交量是在这里完成交易的。 
      芝家哥证券交易所（chicago stock exchange,简称chx） 
      成立于1882年，先后合并了圣路易、克里夫蓝、明尼亚波里-圣保罗及纽奥尔良等交易所而达到现在的规模。目前有4000多种股票挂牌，算是区域股市中规模最大的一个。在chx的个股中同时在纽约证交所挂牌的有两千多种，另各有数百家分别在纳斯达克和amex交易，有几十支股票只有在chx才有交易。 
      太平洋交易所（pacific exchange,简称pcx） 
      1956年由洛杉机和三藩市两家交易所合并而成。三藩市交易所于1892年加州淘金潮正在热头上的时候成立，而洛杉机交易所则是在1899年从石油交易起家。在太平洋交易所挂牌的证券数目有2500种以上，包括股票、债券，认股权证及美国存托凭证等。另外有800种股票选择权在三藩市的场地交易。 
      费城证券交易所（philadelphia stock exchange,简称phlx） 
      为美国历史最悠久的交易所，甚至比纽约证交所还早两年设立。 1790年开始至今已经超过215年，这段期间内phlx吃下了东岸的巴尔的摩和华盛顿交易所。 phlx包含近2300支以上的股票、900种股票选择权和10余种指数选择权，如半导体、黄金、石油和银行指数等。此外，外汇选择权也是phlx另一个交易活络的产品。 
      波士顿证券交易所（boston stock exchange,简称bse） 
      bse是第一家开放会员资格给外国券商及银行的交易所。在以前，bse为区域证券交易所中规模最小的，仅有近百种股票挂牌，成交量自然很少。现在有近2000家在主要交易所交易的公司同时也在bse挂牌，另有约200家只有在bse交易的个股，已具相当规模。 
      辛辛那提证券交易所（cincinnati stock exchange,简称cse ） 
      虽名为辛辛那提，实际上目前是设在芝加哥，由于面对大型证交所的激烈竞争，cse致力于将交易连接电脑化，串连会员间交易系统。

      七：美元指数 
      是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值。 
      美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以１００为强弱分界线。在１９９９年１月１日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从十个国家减少为六个国家，欧元也一跃成为了最重要的、权重最大的货币，其所占权重达到了57.6%，因此，欧元的波动对于美元指数的强弱影响最大。  币别指数权重(%) 
      欧元57.6   日元13.6  英镑11.9  加拿大元9.1  瑞典克朗4.2  瑞士法郎3.6 
      美元指数USDX是参照1973年3月六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。以100.00为基准来衡量其价值。 105.50的报价是指从1973年3月以来，其价值上升了5.50%。 
      1973年3月被选作参照点是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻。从那时主要的贸易国容许本国货币自由地与另一国货币进行浮动报价。该协定是在华盛顿的史密斯索尼安学院(SmithsonianInstitution)达成的，象征着自由贸易理论家的胜利。史密斯索尼安协议（Smithsonianagreement）代替了大约25年前的在新汉普郡（NewHampshire）布雷顿森林（BrettonWoods）达成的并不成功的固定汇率体制。 
      当前的USDX水准反映了美元相对于1973年基准点的平均值。到现在目前为止，美元指数曾高涨到过165个点，也低至过80点以下。该变化特性被广泛地在数量和变化率上同期货股票指数作比较。